Maksimum gerileme
Diğer adlar / kısaltmalar: max drawdown, MDD
İlişkili arama terimleri: drawdown. Bu terimler aynı anlamda kullanılmayabilir.
Hesap eğrisindeki bir tepeden sonraki en büyük düşüş.
Yapı ve işleyiş
Maksimum gerileme, seçilmiş hesap eğrisinde daha önce görülmüş bir tepeden sonraki en derin düşüşü ölçer. Her gözlemde yalnız o ana kadar oluşmuş en yüksek hesap değeri referans alınır; daha sonra gelecek tepe geçmişe taşınmaz. Yüzde gerileme, tepe eksi güncel değer farkının bu tepeye bölünmesidir. Bütün gözlemler boyunca bulunan en büyük oran, bu örneklemin maksimum gerilemesidir.
Ölçümün anlamı hesap eğrisinin nasıl kurulduğuna bağlıdır. Yalnız kapanmış işlemlerin bakiyesi ile açık pozisyonları da içeren özkaynak aynı çizgi değildir. Gün sonu gözlemleri gün içindeki daha derin çukuru göstermeyebilir. Para yatırma ve çekme hareketleri de işlem performansı olarak sayılırsa gerileme hesabını çarpıtır; karşılaştırılacak raporlarda değerleme sıklığı ve nakit akışı yaklaşımı aynı olmalıdır.
Nasıl okunur?
- Ölçülen eğrinin bakiye mi özkaynak mı olduğunu, başlangıç-bitiş aralığını ve örnekleme sıklığını belirle.
- Soldan sağa ilerlerken o ana kadarki en yüksek değeri güncelle; ilerideki tepeyi önceki gözlemlerde kullanma.
- Her noktada tepe − değer farkını ve bu fark / tepe oranını hesapla; pozitif tepe varsayımını kontrol et.
- En büyük düşüşü, ilgili tepeyi ve dibi kaydet; toparlanma getirisinin farklı bir payda kullandığını ayrıca hesapla.
Tepeden sonraki en derin düşüş
Kurgusal hesap eğrisinin 1.000’den 800’e inmesi %20 gerilemedir; başlangıca göre değişimle karıştırılmaz.
Hesap değeri
- Önceki tepe: 1.000
- A. Tepe 1.000
- B. Dip 800
Sayısal verileri göster
| Nokta / dönem | Değer |
|---|---|
| 1 | 900 |
| 2 | 1.000 |
| 3 | 950 |
| 4 | 800 |
| 5 | 850 |
| 6 | 1.050 |
- Tepeyi belirle
Düşüşten önceki en yüksek değer 1.000.
- Oranı hesapla
(1.000 − 800) / 1.000 = %20. 800’den 1.000’e dönmek ise %25 artış gerektirir.
1.000’den 800’e düşüşün iki paydası
Yukarıdaki grafik üzerinden
Gösterilen hesap dizisi 900, 1.000, 950, 800, 850 ve 1.050 TL’dir. İkinci gözlemde geçmiş tepe 1.000 olur. Üçüncü gözlemde gerileme 50 / 1.000 = %5, dördüncüde 200 / 1.000 = %20, beşincide 150 / 1.000 = %15’tir.
Son gözlem 1.050 ile yeni tepe olduğundan o andaki gerileme sıfıra döner; geçmişteki maksimum %20 silinmez. Dipteki 800 TL’den eski 1.000’e dönüş için gereken artış 200 / 800 = %25’tir. %20 düşüş ile %25 toparlanmanın farkı, ilkinde tepenin, ikincisinde dip değerinin payda olmasından kaynaklanır.
Koşullar ve yorum sınırları
Bu altı noktanın maksimum gerilemesi, aralarındaki görünmeyen hesap değerlerini kapsamaz. Daha sık ölçüm daha derin bir düşüş yakalayabilir. Son noktanın yeni tepe olması geçmiş çukuru önemsiz yapmadığı gibi, gözlenen %20 de gelecekteki düşüşün üst sınırı değildir.
Hesap değeri sıfır veya negatif olduğunda alışılmış pozitif tepeye dayalı yüzde yorumları dikkatle sınırlandırılmalıdır. Farklı sermaye eklemeleri veya farklı pozisyon miktarlarıyla oluşturulmuş iki eğrinin yalnız maksimum yüzdesini karşılaştırmak stratejileri aynı koşullarda karşılaştırmak değildir.
Yakın kavramlardan farkı
Başlangıca göre getiri 900 TL’yi baz alabilir; gerileme ise arada oluşan 1.000 TL tepesini baz alır. MAE tek bir açık işlemin girişten en olumsuz uzaklığıdır. Hesap gerilemesi ise birden fazla işlemin, pozisyonun ve sıralamanın toplam yolunu ölçebilir; tek işlem kaybıyla özdeş değildir.
Konuyu ders içinde öğren
Yayın ilkeleri · Gözden geçirme: 2026-11-09